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全球IPO市场持续显著下滑 中国市场表现突出

中国市场业绩突出,促使亚太地区市场有较佳表现。按全球IPO总数占比计算,中国内地的证券交易所为2022年迄今最活跃的市场。





紫金财经9月29日消息 2022年迄今全球共完成992宗IPO,共融资1460亿美元,分别同比减少44%和57%,承接今年以来IPO企业与投资者面临不断加剧的宏观经济挑战、多项市场不确定因素、波动性持续增加与全球证券价格不断下滑的趋势。波动率指数由2021年的19.7上升至2022年迄今的25.6。



中国市场业绩突出,促使亚太地区市场有较佳表现。按全球IPO总数占比计算,中国内地的证券交易所为2022年迄今最活跃的市场。



今年到目前为止,科技行业持续在IPO数量上领先,尽管平均筹资额从上年同期的2.61亿美元下降至1.23亿美元。按筹资额计算,科技行业被能源行业超越,后者录得高达176%的最大升幅,主要得益于2022年迄今该行业列入全球五大交易的三宗。按平均交易规模计算,消费品行业跌幅最大达到69%。



2022年第三季度,特殊目的收购公司 (SPAC) 的IPO筹资额为2016年第三季度以来最低,同时SPAC公司不断努力寻找合适的并购目标。第三季度SPAC市场持续面临挑战,只完成17宗交易,融资9亿美元。该季度破纪录的现有SPAC不断积极寻求并购目标,它们明年大部分都可能陆续到期。



安永全球上市服务主管合伙人吴继龙表示:“IPO市场的最大挑战是充满不确定性。企业与投资者继续等待证券市场趋于稳定向好,只有这样IPO活动的长期需求才会重新出现。”



地区表现:中国表现突出,亚太地区一枝独秀



随着美洲地区与欧洲、中东、印度及非洲地区更积极地推进量化宽松政策,这些地区的主要经济体与金融市场仍然承压。美洲地区的证券交易所IPO的跌幅最为凌厉,今年迄今只有116宗交易,共融资75亿美元,筹资额同比大减94%,数量也同比减少72%。与2021年的破纪录相比,今年前三季度美洲地区IPO活动跌至过去二十年来的最低点。



中国内地得到政府政策的支持,仍然是IPO活动的“火车头”,因此亚太地区市场的表现相对较佳。今年迄今亚太地区IPO总数和筹资额分别占全球的61%和69%,全球十大IPO半数来自该地区。



2022年迄今,中国内地的证券交易所最为活跃



在严格的IPO审查流程下,中国内地撤回上市申请的情况有所增加,但IPO活动仍然保持稳定和常态化。香港也开始出现一定程度的复苏,三季度出现小高峰。除了交易数量有所增加,香港市场两宗大型IPO也促使筹资额有所上升。此外,七月份沪伦通扩充为中瑞通,六家中国内地上市的企业在瑞士证券交易所发行全球存托凭证 (GDR)。 



按IPO数量计算,深交所与上交所分别完成148宗与119宗交易,位列第一与第二;按筹资额计算,上交所与深交所分别筹资475亿美元与260亿美元,排名第一与第二。 



安永大中华区上市服务主管合伙人何兆烽表示:“中国证券监督管理委员会的举措将吸引更多企业到香港上市,尤其是海外企业;尽管受到美国市场波动、美元升值与地缘政治风险的影响,香港的IPO活动预计仍将活跃。中国内地即将召开‘二十大’和持续的经济复苏,一些有利资本市场的政策可能出台;我们审慎乐观地预期第四季度或2023年上半年中国IPO市场将会更为活跃。”



2022年第四季度前瞻:氛围改善有助重拾升轨



美洲地区等待上市的企业正静候明年IPO市场重新开放,而欧洲、中东、印度及非洲地区的严峻市场环境持续促使IPO机会减少。至于亚太地区,虽然公开上市活动还没有恢复至以往水平,但企业仍然在积极做好准备,为2023年的融资方案作出评估。



吴继龙说:“对全球IPO活动而言,很多企业的IPO计划于2022年初暂时搁置,企业期待市场环境改善。一旦市场不确定性与波动性减退,期待已久的超大型IPO活动重新启动,加上上市后回报有所改善,可能会逆转市场气氛,吸引更多企业仿效。”