（本文首发于橡实观察，授权紫金财经发布，转载请注明来源）
1929年的美国，正经历着一场史无前例的大萧条，就在资本家忙着在密西西比河倒牛奶的时候，美国国会门前却响起了嘹亮的《国际歌》，时任美国总统胡佛发表演讲讲到：有人认为，为了治疗我们的弊病，我们必须转向国家指导的经济制度，那不是自由，而是暴政。
可他的继任者罗斯福正是依靠这个“暴政”才成功恢复了美国的经济。
一战结束后，欧洲各国工业体系百废待兴，还背上了高额的战争债，作为后勤大队长的美国，自然成了最大的赢家，就在欧洲各国生产力乏力之时，美国的工业在福特的改良下跑步进入了“流水化”生产的红利期。
常年的贸易逆差，使欧洲的大量黄金流入美国，“世界金融中心”的桂冠也顺理成章的从伦敦转移到了纽约，在大量外汇与黄金流入的火热市场下，20年代的美国，全面进入了咆哮的20年代。
在三大产业方面，第一产业农业在机械化时代的带领下，美国农庄开始进行规模化、标准化种植，农作物产量大幅提升，释放了更多的劳动力，这些被优化的劳工为了谋生路，大量涌入城市，为第二产业提供丰富且廉价的劳动力。
1913年，福特发明了世界上第一条工业流水线，实现了工业革命中的“二次革命”，工业生产效率大幅提升，各式各样的工厂拔地而起，种类多样的商品源源不断的流入国内外市场，其中最具代表性的就是福特生产的汽车，流水线的诞生让汽车迅速从奢侈品变成了快消品。
以福特经典的T型车为例，在流水线引入之前，一辆车的生产工时平均在12.5小时，在流水线引入后直接缩短到1.5个小时，大大提升了生产组装效率。
1920年，美国的人口约为1亿人，但登记在册的汽车数量达到了900万辆，相当于10个人中就有一个人拥有汽车，家用汽车的普及及货运汽车的规模化生产，使美国的资源得到了更高效的利用。
随着工业的进步，新兴产业更是不断涌现，得益于乡村人口的流入，各大洲的城市规模也不断拓张，大城市集群开始出现，电影、时装、金融等第三产业开始初具规模。
在这个过程中，商人的地位逐步上升，并进一步取代了工农，成为了创造美国GDP的中坚力量。
由于战后的欧洲一片狼藉，因此在战后的数年时间里，欧洲各国要从美国进口大量的工业半成品以及农产品，再加上美国经济的复苏，无论是国内还是国际市场都处于一个海量的卖方市场状态。
生产端自然也是热火朝天，把所有的钱都投入到生产中，毕竟只要有东西卖，就不用愁销路，消费需求的增长也同步推动了CPI的增长。
1920年间美国的CPI一度达到13.9%，为了维持稳定的上涨速度，维持金本位下的美元购买力，美联储于1920年大幅加息，此后的一年时间里，虽然CPI下降了10%但PPI也受此影响下降了37%。
通过此次加息的调整，恶性通胀被掐死在萌芽之中，避免了货币的过度贬值，保障了民众的消费力。
1921年，在美联储的调控下的抑制通胀初具成效，与此同时，隔海相望的欧洲各国已经完成了初步重建，对美国商品的依赖程度开始逐步下降，美国的商品开始出现产能过剩的现象，为了消化过剩的产能，美联储选择于1921年起逐步降息，以刺激经济回暖。
商业票据的贴现率上限也从7%降至4%，降息过后，大量低息贷款迅速涌入市场，生产端与消费端双双呈现出一幅“蓬勃发展”的姿态，在大量资金的支持下，美国正式进入了“柯立芝繁荣”时期。
在1921年至1929年期间，美国道琼斯指数从70点涨到了381点，上涨幅度超过了400%，在“柯立芝繁荣”的幻影下，商人持续扩大生产规模，民众对美国的未来怀有信心，于是纷纷将钱投入股市，企业有了更多的钱去扩张，股民可以吃到分红，看起来大家都有钱赚。
所以，无论是商人还是职员，甚至是街头擦鞋的鞋童，都会将自己的积蓄放入股市，甚至有相当一部分人，利用贷款开始了“杠杆投资”。
美国的股市也杠杆的助推下开始走向疯狂，股价被炒得越来越高，这看似是一个完整的闭环，在这个闭环之中，各方都是利好的，经济在发展，商人在赚钱，民众也在赚钱，但这个看似完美的闭环，却有一个致命的BUG。
正常的闭环应该是，消费火热带动了生产积极性提高，生产积极性提高导致大家有钱赚，大家有钱了再去消费，反哺生产积极性，同时，由于经济发展势头较好，各大公司在财报中画（chui）大（niu）饼（B），未来业绩将会获得更多利润。
所以大家会一把一部分钱投入股市，上市公司有了钱，就可以继续扩大生产规模，企业赚了钱也纳了税，投资者自然也吃到了分红，从而进一步增加消费积极性。
这其中每一个环节就像一台机器，资金是机器赋能的能源，资金流到哪里，哪里就会运作起来，能源足的环节，运作的效果就会更好，能源不足的环节运作效果就差，在所有流转的过程中，还有一块能源表，反映着能源的多寡，而这块能源表，就是美国的股市。
大家都在盯着这块表，发现能源是越来越足的，所以各个环节都开足了马力往前冲，按理来说，大家都在往前冲的时候，美国经济这台大机器会在飞轮效益下转的越来越快。
但问题在于，这块能源表其实是骗人的，因为让能源表拉满的并非是美国的生产力，而是贷款经济带来的虚假繁荣，所以表面上看起来挺足，但实际上根本没有那么多资源能供应这么多机器同时运转。
直到1929年这块表终于绷不住了，股市开始疯狂跳水，“大萧条”开始了，股价下跌后，股民们纷纷破产，还不上贷款，名下的资产只能被迫清算，归到银行名下。
可银行的日子也不好过，由于股市跳水所引发的恐慌，各地银行开始面临挤兑的困境，手中空有资产却无现金，在为期4年的大萧条期间，美国累计破产银行达到1万家。
银行破产后，大量坏账产生，企业贷不到钱生产停滞，只能裁员保命，与此同时，产业也开始滞销，为了维持商品价格，商家只能选择销毁，这才有课本上倒牛奶的名场面。
直到罗斯福上台推出新政后，美国的经济才迎来了曙光，其实，在如今的世上并没有一个完美的制度可以达到100%规避经济危机，只有在危机中不断完善。
作为人类历史上第一次规模如此之大的经济危机，美国1929大萧条依然有许多值得我们参考的东西，用上帝视角来看，其实大萧条中的很多现象是十分荒谬的。
比如美联储为何不介入银行破产，而是任由市场调节，为何股市崩盘后政府没有选择出面救市，而是由华尔街的资本主导市场走向。
再比如面临国家25%人口失业的困境时，为何迟迟掏不出一套完整的社会救济方案，在今天这些都是规避投资风险保障工人权益的基础保障，但在那个“市场自由为上”的蛮荒时代中，所有人都被眼前的利益蒙蔽了双眼，根本意识不到没有约束的自由最终只会带来反噬。
也正式在罗斯福推出新政后，用一种暴行的手段规范了市场，用《紧急银行法》、《全国工业复兴法》、《农业复兴法》等法案，重新规范了生产关系，划清资本的底线，这才把美国逐步拉回了正轨。
1945年，二战结束巧合的是，美国在二战中扮演的角色和在一战中差不多，只不过这位后勤大队长的锅被砸烂后，抡起汤勺往日本的锅里扔了两颗蛋，加速了战争的结束，相似的剧情，相似的逻辑那时很多人以为美国会重蹈20年代的覆辙。
可事实证明美国并没有再次犯错，从一个世界上最大的资本主义国家，摇身一变成为了一个中央计划的国家。回顾历史的过程，应该是一个反思的过程，而不是一个讥笑与嘲讽的过程，站在上帝视角历史是一个轮回，世间所有的阴谋与阳谋其实早在历史中印证过，每次危机的来临，都是一次财富与权利的再度分配。
1929如此，2008如此，未来亦是如此。
京公网安备11010802043432