蔚来三季度交付创新高 李斌：目标明年销量翻番，2026年盈利

　　在全球车市增速放缓的当下，中国造车新势力却都抛出了很高的增长预期。包括理想、小鹏、零跑和蔚来在内的造车新势力上市公司均已发布第三季度财报，且几乎都预计明年销量翻番。



　　11月20日，蔚来（NYSE：NIO；09866.HK）发布的2024年三季度财报显示，三季度营收186.74亿元，低于市场预期，同比减少2.1%，环比增长7%；净亏损50.6亿元，去年同期为净亏损45.57亿元，经调整净亏损44.12亿元，去年同期为39.53亿元；交付6.19万台，创历史新高。得益于自由现金流转正，截至三季度末，蔚来现金储备升至422亿元。



　　毛利率方面，蔚来的整车毛利率提升到了13.1%，去年同期则为11%，今年第二季度为12.2%。蔚来方面表示，这主要得益于零部件成本优化，以及产量提升带动的规模效应。



　　展望第四季度，蔚来给出了有史以来最高的季度交付指引，预期第四季度交付7.2万台至7.5万台，同比增长43.9%至49.9%；预期营收为196.8亿元至203.8亿元，同比增长15%至19.2%。



　　蔚来CEO李斌在财报电话会上表示，“随着明年销量翻倍，整体经营会继续实现正向增长，亏损明年预计将收窄，目标是2026年实现盈利。”



　　截至20日美股收盘，蔚来涨0.43%，报收4.65美元。



　　第三品牌首款车型明年上半年交付，第二品牌还在爬产



　　李斌在财报电话会上透露，蔚来明年要实现销量100%的增长。他介绍，明年起蔚来将进入新一轮产品周期，乐道和萤火虫品牌将会有新的产品交付，公司将进入更快的增长阶段。



　　具体到产品来看，蔚来品牌产品会陆续切换到新平台，首款车型是百万元级豪华车型ET9，另外还会有全新产品的上市以及旧产品的改款；乐道品牌明年会有两款 SUV，分别是大五座和六七座车型。



　　针对外界关注的第三品牌，李斌宣布，已正式将第三品牌命名为“firefly萤火虫”，并宣布首款产品与品牌同名。



　　据介绍，firefly萤火虫定位于高端小车市场，将进一步丰富蔚来公司的产品组合，并借助现有销售渠道高效贡献销量。firefly萤火虫在蔚来公司的定位，相当于宝马集团的MINI品牌。firefly萤火虫品牌将于12月21日的NIO Day 2024正式发布，其首款车型将于2025年上半年开启交付。



　　刚刚发布的第二品牌乐道肩负着为整个公司冲高销量的重任，因此，乐道的市场表现受到更多分析师和业内人士的关注。



　　今年9月，乐道L60交付首月的销量为832辆，10月乐道L60的销量为4319辆。相较于小米SU7等车型，乐道L60并没有做到“上市即爆款”，这一点并没有达到业内预期。



　　李斌表示，接下来将加速全供应链爬产进程，预计乐道L60在12月份产能突破1万台，明年3月份产能达到2万台。虽然这与外界的期待有些差距，但是一个合理的产能爬坡节奏。他还提到，不少地方补贴仅到年底，由于产能原因，客观会影响订单。



　　近期，包括上汽、吉利在内的传统车企开始收缩旗下品牌矩阵，将定位相近的品牌进行合并重组，这也引发了市场对于多品牌战略的思考。



　　在李斌看来，用两个到三个品牌面对不同用户是一个较成功的策略。目前很少用户因为乐道而不买蔚来品牌，整体看，获得的增量更大。随着多品牌战略的正式落地，蔚来公司不仅寄希望于多个品牌抓住不同细分市场需求，增加销量，还预期其摊薄研发和基建成本，进一步提升盈利能力。



　　蔚来品牌紧盯毛利率，目标2026年公司盈利



　　随着第二、第三品牌的推出，持续提升毛利水平成了蔚来品牌的核心目标。



　　李斌提到，10月蔚来品牌销量的环比下降是公司主动为之，此前公司促销力度较高，月交付量超2万台，导致毛利压力攀升，因此在10月回收了部分促销政策（1.5万元左右），对销量的影响在预期之中。



　　蔚来方面高管补充说，蔚来品牌专注于毛利率的策略已经起了作用，从10月到11月中旬，已经可以看到蔚来品牌的毛利率实现提升。



　　李斌表示，蔚来品牌在乐道上市之后，会坚持高端定位，持续提升盈利能力成为主要关注点，“我们有信心蔚来品牌第四季度的整车毛利率可以提升到15%。2025年，蔚来品牌的整车毛利率将以15%为基础，逐步提升到20%。”



　　今年第三季度，蔚来的整车毛利率提升到了13.1%，需要指出的是，这一毛利率水平是蔚来公司整体，而非蔚来品牌的毛利率。



　　在出海方面，蔚来是在新势力中起步最早的，今年，其出海步伐明显加快。2021年以来，蔚来已全体系进入5个欧洲国家市场；今年10月4日，蔚来宣布将正式在中东和北非地区开展业务，并计划于2024年第四季度全体系进入阿联酋市场；11月15日，蔚来宣布将正式在阿塞拜疆开展业务，并将于2025年第二季度开启产品交付。



　　李斌介绍，11月28日，公司在中东和北非市场的首家门店阿布扎比蔚来中心将正式开业，目前在当地已开展销售和交付工作。明年开始，随着乐道和萤火虫品牌产品的交付，还将加快进入全球更多市场。



　　李斌预期，随着明年销量翻倍，公司整体经营会继续实现正向增长，亏损明年预计将收窄，目标是2026年实现盈利。